Para Politikaları ve Ekonomik Belirsizlikler
Gelecek dönem para politikalarına dair belirsizlikler, piyasalardaki yön arayışını etkilemeye devam ederken, resesyon endişeleri de giderek daha fazla ön plana çıkıyor. Geçtiğimiz hafta ABD’de açıklanan verilere göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Temmuz ayında aylık bazda %0,2, yıllık bazda ise %3,2 artış gösterdi. Bu artış, beklentilerin altında kalmasıyla dikkat çekti ve baz etkisiyle enflasyonun ardı ardına 12 aylık düşüşü sona erdi. Analistler, enflasyonun beklenenden düşük kalmasının, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) ilerleyen dönemlerde daha az şahin bir politika izleyebileceği yönündeki fiyatlamaları güçlendirdiğini belirtiyor.
Resesyon Senaryoları ve Piyasa Tepkileri
ABD ekonomisinin, Fed’in faiz artışlarının ardından nasıl bir tepki vereceği konusunda belirsizlikler sürerken, yatırımcılar resesyon ve yumuşak iniş senaryolarını değerlendirmeye alıyor. Hafta içinde gerçekleştirilen 103 milyar dolarlık tahvil ihracında beklenenin üzerinde bir talep oluştu. Ancak, enflasyon verilerinin ardından tahvil piyasalarında artan satış baskıları dikkat çekti. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Fed’in yıl sonuna kadar yapacağı üç toplantıda da faiz oranlarını sabit tutacağı öngörülüyor. Buna karşın, tahvil piyasalarındaki satış baskısının, yatırımcıların enflasyon riskini hâlâ ciddiye aldığını gösterdiği ifade ediliyor.
Hisse Senedi Piyasalarındaki Dalgalanmalar
Piyasalardaki belirsizlikler, hisse senedi piyasalarının yön arayışında önemli bir etken olarak öne çıkıyor. Gelecek hafta açıklanacak yoğun makroekonomik verilerin varlık fiyatları üzerinde etkili olması bekleniyor. Ayrıca, Fed yetkilileri haftanın tamamında sözle yönlendirmeye devam etti. Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker, sıkılaştırmada aşırıya kaçmak istemediklerini ve muhtemelen gelecek yıl faiz oranlarını düşürmeye başlayacaklarını vurguladı.
Emtia Piyasalarındaki Gelişmeler
Emtia fiyatlarında da yön arayışı sürüyor. Örneğin, bakırın libresi geçen hafta %3,3 düşüşle Mayıs ayından bu yana en düşük haftalık kapanışını gerçekleştirdi. Analistler, şahin politikaların sona yaklaşmasıyla birlikte bakır talebindeki azalışın resesyon endişelerini artırdığını belirtiyor. Bakır, birçok malın üretiminde yer aldığı için dünya genelindeki ekonomik aktiviteye dair önemli ipuçları sunuyor.
- Brent petrolün varil fiyatı geçen hafta %0,35 değer kazanarak 86,25 dolara ulaştı ve yükselişini yedi haftaya taşıdı.
- Altının ons fiyatı ise %1,4 değer kaybederek 1.914 dolara geriledi.
ABD Piyasalarında Fed Tutanakları Bekleniyor
New York borsasında geçen hafta karışık bir seyir gözlemlenirken, bu hafta çarşamba günü açıklanacak Fed toplantı tutanaklarının varlık fiyatları üzerinde etkili olacağı öngörülüyor. Ayrıca, Moody’s’in 10 küçük ve orta ölçekli ABD bankasının kredi notunu düşürmesi, yeni bir satış dalgasına yol açtı. Moody’s, Bank of New York Mellon, US Bancorp, State Street ve Truist Financial gibi bazı bankaları olası not indirimleri için incelemeye aldı. Bu durum, ABD bankacılık sektörünün sağlığına ilişkin endişeleri yeniden gündeme getirdi.
Avrupa Piyasalarında Enflasyon Verileri Üzerinde Duruluyor
Avrupa borsalarında da geçen hafta karışık bir seyir gözlemlendi. Doğal gaz tedarikine ilişkin endişelerin artması, risk iştahını olumsuz yönde etkiliyor. Avustralya’daki bazı sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) tesislerinde çalışanların greve gitme planları, bu tesislerin üretiminde aksamalara yol açabileceği endişesini artırdı ve Avrupa gaz fiyatlarında keskin bir yükselişe neden oldu. İngiltere’de açıklanan veriler ise büyüme rakamlarının beklentilerin üzerinde olduğunu gösteriyor.
- İngiltere’nin 2. çeyrek Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH) yıllık %0,4, önceki çeyreğe göre %0,5 artış gösterdi.
- İtalyan hükümeti, bankaların yüksek faiz oranlarından elde ettikleri aşırı karlara %40 ek vergi uygulanacağını duyurdu.
Asya Piyasaları ve Çin Ekonomisi
Asya’da, Japonya hariç, satış ağırlıklı bir piyasa seyri gözlemlendi. Çin ekonomisine yönelik endişeler artarken, Temmuz ayında Üretici Fiyat Endeksi %0,3, Tüketici Fiyat Endeksi ise %4,4 azaldı. Bu veriler, her iki endeksin de 2020’den bu yana ilk kez aynı anda gerilediğini gösteriyor. Ayrıca, Çin’in ihracatı üst üste üçüncü ayda da geriledi.
- Haftalık bazda Japonya’da Nikkei 225 endeksi %0,87 artarken, Hong Kong’da Hang Seng endeksi %2,38, Güney Kore’de Kospi endeksi %0,01 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi %3,01 azaldı.
Borsa İstanbul’da Tarihi Kapanış
Yurt içinde ise Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, haftayı %4,24 değer kazanarak 7.714,38 puanla tamamlayarak tüm zamanların en yüksek haftalık kapanışını gerçekleştirdi. Türkiye’nin cari işlemler hesabı Haziran’da 674 milyon dolarla, Ekim 2021’den bu yana ilk kez fazla verdi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanan ödemeler dengesi verilerine göre, altın ve enerji hariç cari işlemler hesabında 5 milyar 584 milyon dolarlık bir fazla oluştu.
Ayrıca, kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Türkiye’ye ilişkin değerlendirmesinde yeni ekonomi politikalarının sürdürülmesi ve risklerin azalması halinde not artırımını gündeme getirebileceğini bildirdi. Türkiye’deki işsizlik oranı, Haziran’da bir önceki aya göre 0,1 puan artışla %9,6’ya yükseldi. Gelecek hafta yurt içinde konut satışları, bütçe dengesi, konut fiyat endeksi ve TCMB piyasa katılımcıları anketi verileri takip edilecek.
